政府引导基金密集降低再投资比例
2022-09-21 18:17:27

投资社区-解码LP消息,近日,郑州市人民政府印发《郑州市产业发展基金管理办法》(简称:《办法》),明确提出郑州市产业发展基金(简称:产业基金)成立由市政府。 ,以市场化方式运作的基金型政府投资基金,规模500亿元。

值得一提的是,《办法》将子基金的再投资要求从1.5倍降低至1倍。

目前,政府引导基金已成为中国最大的LP博鱼·体育(中国)官网。随着全国各地引导资金的增长,各地区开始争夺优惠条件,以吸引优质GP。于是,降低再投资要求的现象开始密集出现。

500亿基金,再投资比例降至1倍

具体而言,该产业基金主要聚焦郑州作为国家中心城市的战略定位。通过专业化管理,发挥金融基金的杠杆效应和基金的资源整合功能,引进资金、技术、品牌、人才、渠道、市场等优势资源,推动行业突破性发展,提升郑州综合竞争力和区域辐射带动。

产业基金全面采用参股(出资)子基金、直接投资、跟投等合法合规的投资运营方式,注重母基金资源的聚合和引进。 、高端研发机构和领先产业资本等,打造规模不低于2000亿元的政府投资基金博鱼·体育(中国)官网,支持郑州“四大高地”建设,推动“十策略”。

目的很明确——产业基金主要采取基金中的基金投资策略,多种方式选择市场化的基金管理机构,以社会资本设立各类子基金,建设和提高科技覆盖面创新、电子信息、汽车及装备制造、经济、新能源、新材料、生物医药、现代物流、新基建等重点领域数字基金支持体系。

为更好地吸引VC/PE,在再投资比例方面,《办法》大幅放宽子基金再投资要求,将子基金再投资要求从1.5倍降至1倍,放宽标准用于再投资。对于主要投资于种子期和初创期的天使基金和创投基金,可适当提高产业基金的投资比例,最高不超过50%。

以下是一些更具体的要求:

一、郑州产业基金的资金来源主要包括政府投资、符合条件的市属国有企业及其他资金,包括:

(一)市财政局协调财政资金作为政府投资,通过市政府授权的政府出资人代表机构向市产业基金出资,出资比例不低于10%;

(二)符合条件的市国有企业作为市产业基金的主要出资人,可按规定通过申请发行博鱼·体育(中国)官网债券等方式扩大出资规模,向市产业基金出资;

二是为积极引导市属国有企业参与市产业基金运作,市财政局将统筹财政资金,按不高于市产业基金实际出资30%的比例给予资金支持。市国有企业向市产业基金提供资金。

三是积极鼓励有条件的区、县(市)等资金投入市级产业基金。

此外,郑州产业基金根据运作模式不同分为战略投资基金、技术孵化基金和产业培育基金。

战略投资基金主要采取直接投资和专项子基金的投资策略,发挥政府集中力量办大事的优势,积极落实政府重大战略部署,采取“行业引进+项目引进”为抓手,密切关注行业龙头企业和产业链。核心企业等,通过直接投资或项目型专项子基金,引进重大产业项目,吸引核心企业,实现产业链引领、产业链集聚。

科技孵化基金主要以科技创新和世界科技前沿为驱动,发挥财政基金的引导作用。借助知名风险投资机构和风险投资博鱼·体育(中国)官网,通过多种方式,重点支持重大创新、科技成果转化、种子期、初创期企业。做大,抢占技术制高点,突破关键核心技术。

各地区开始降低返还投资比例

投资回报一直是VC/PE最担心的问题之一。

从本质上讲,政府引导基金的主要目的是促进地方经济发展和产业升级。因此,VC/PE拿走当地FOF的钱,势必完成相应的再投资要求,一度让大多数GP对政府引导资金“又爱又怕”。但现在,情况正在发生变化。

今年8月底,济南市人民政府印发《关于印发济南市金融投资基金尽职免责实施细则(试行)的通知》(简称《实施细则》)。其出台的背景是,随着金融投资基金的深入发展,一些短板逐渐显现,主要表现在风险投资基金规模和投资金额偏低、天使基金推广缓慢、各类资金。投资不足,社会资本投资政府推动的战略性新兴项目的积极性不高。

为此,济南市财政局出台了一系列政策,不断加大对市政府早期科技企业和重大产业项目的支持和引导力度,提高投资比重,降低对科技型企业的要求。再投资,增加利润。与预期仍有差距。

今年,安徽基金是大爆发。例如,7月份,国资委“新兴产业发展基金、产业转型升级基金、碳中和基金、工业互联网基金、新基建基金、混改基金、战略投资基金”等7家基金博鱼·体育(中国)官网安徽省资产制度正式建立。并举行了集中揭牌仪式。

总结安徽省引导基金近年来的运行经验,“松绑”明显——再投资比例降至1.0-1.2,同时放宽再投资认定标准,让投资范围更“宽”。增加对投资失败的容忍度,不再以单个子基金或单个项目的盈亏为评价依据,基金投资容错率最高可达80%。

还有江苏。 6月,根据《盐城产业投资基金管理办法》和《盐城产业投资基金2022年投资计划》,盐城产业投资基金一期拟设立黄海新区产业投资基金、长三角一体化产业发展基地投资基金、盐城高新技术产业投资基金等基金,向社会公开募集基金管理机构。三只基金的总规模为50亿元,回报投资比例也降至1:1。

陕西对VC/PE也很友好。 4月中旬,西安创新投资基金(简称:创投基金)首批子基金申请指引正式发布。其中,在投资比例上,西安基金中的基金最高可贡献40%;此外,基金的再投资比例只需1倍。

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清科(01945.HK)旗下清科研究中心发布《2022年中国政府引导性基金发展研究报告》。截至2022年上半年,我国共设立政府引导基金2050个,目标规模约12.82万亿元。人民币,认购规模约6.39万亿元。其中,东部沿海地区保持活跃的同时,中西部地区引导基金设立增加。

南京某引导基金负责人此前透露,他们第一期行业FOF不需要再投资,不需要再投资,只要有财务回报; FOF的二期增加了一些再投资要求,但在全国范围内没有要求。最低,政策也最灵活。

如今,政府引导基金已成为VC/PE最大的“活水”。一旦越来越多的人开始放宽再投资的比例,无疑会刺激人民币募资市场。

本文来自投资界,作者:刘毅,原文:https://news.pedaily.cn/202209/501021.shtml